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Die TrendConcept-Fondsmanager sehen sich in der Rolle der Gefährten des Odysseus: Die Ohren mit Wachs vor den Sirenenklängen der Märkte verschlossen, unbeirrt rudernd, während der Anleger wie Odysseus den Sirenen lauschen kann – aber auf eigenen Wunsch am Mast festgebunden bleibt, um erfolgreich den Lockrufen des Marktes zu widerstehen.
INVESTMENTFONDS
Rentenfonds
Marktfolge im Aufwärtstrend, Wechsel in den Geldmarkt im Abwärtstrend
Die hohe Marktliquidität von erstrangigen Staatsanleihen erlaubt TrendConcept beim Management von Rentenfonds einen zeitnahen, problemlosen Wechsel in den Geldmarkt, sobald die Trendanalyse einen solchen Wechsel vorgibt. Bei geeigneter Ausrichtung des Fonds kann der Investitionsgrad auch über Renten-Futures gesteuert werden.
Im wirtschaftlichen Ergebnis entspricht dies einer Umschichtung in den Geldmarkt, jedoch zu deutlich reduzierten Transaktionskosten. Darüber hinaus lässt sich ein objektiver, trendorientierter Ansatz effizienter auf Staatsanleihen anwenden als auf Firmenanleihen. Bei Staatsanleihen wirken allgemeine Einflussfaktoren stärker auf die Kursentwicklung, wohingegen bei Firmenanleihen der Einfluss unternehmensspezifischer Faktoren auf den jeweiligen Kurs an Gewicht gewinnt.
Bei Rentenpapieren führt ein Zinssenkungstrend zu Kursgewinnen bei langlaufenden Anleihen. Je nachdem wie stark der zugrunde liegende Trend ist, profitieren die TrendConcept-Rentenfonds etwas mehr oder etwas weniger als eine Direktanlage in Renten. Die Partizipationsrate liegt im Durchschnitt der Zinssenkungsphasen jedoch nahe 100%.
Anleihe-Kursverluste durch Wechsel in Geldmarkt vermeiden
In Zeiten steigender Renditen verlieren die langlaufenden Anleihen jedoch im Kurs. Je nach Stärke des Zinssteigerungstrends wechseln die TrendConcept-Rentenfonds deshalb ganz oder teilweise in den Geldmarkt und vermeiden dadurch den größten Teil der Kursverluste in Anleihen.
Selbst erstellte langfristige historische Berechnungen bestätigen: In Zeiten starker, klarer Zinssenkungstrends kann das TrendConcept-Konzept eine Outperformance erreichen, indem es konsequent in langlaufenden Anleihen investiert ist. In durchschnittlich guten Rentenjahren ist eine gewisse Underperformance zu erwarten, falls sich zwischenzeitliche Absicherungen im Nachhinein als unnötig herausstellen. In schwachen Rentenjahren bewahrt das Konzept die Kapitalbasis.
Historische Berechnungen
Die folgende Tabelle zeigt am Beispiel der europäischen und internationalen Renten, dass in dem betrachteten Zeitraum im Schnitt eine um ca. 1 bis 2,5 Prozentpunkte bessere Performance als in der marktkonformen Indexanlage erzielt werden konnte. Gleichzeitig wurde das Risiko drastisch gesenkt: Die Volatilität liegt mit 3,4% bzw. 5% kaum höher als bei einer reinen Inlandsanlage, jedoch konnte der maximale Verlust deutlich reduziert werden. Daraus resultiert dann auch, dass ein Anleger viel weniger Zeit braucht, um einen eventuellen Verlust wieder aufzuholen.
Tabelle: Historische Berechnungen
| Trend-Portfolio Euro-Anleihen | Trend-Portfolio Int.-Anleihen | Deutschland (REXP) | Europa (JPM EU) | Welt (JPB Global) | |
| 1987 | 8,52% | 8,19% | 7,07% | 14,06% | -6,49% |
| 1988 | 10,87% | 14,34% | 5,21% | 11,30% | 16,22% |
| 1989 | 6,10% | 7,24% | 1,61% | -0,31% | 1,24% |
| 1990 | 10,53% | 7,83% | 1,15% | 9,04% | -0,50% |
| 1991 | 17,18% | 26,24% | 9,75% | 12,38% | 15,27% |
| 1992 | 13,56% | 14,91% | 14,92% | 6,13% | 10,83% |
| 1993 | 29,12% | 24,87% | 14,91% | 18,94% | 21,14% |
| 1994 | 0,90% | 0,22% | -2,51% | -5,78% | -9,14% |
| 1995 | 17,01% | 14,66% | 16,69% | 16,41% | 10,66% |
| 1996 | 13,84% | 11,04% | 7,37% | 16,66% | 13,06% |
| 1997 | 8,22% | 13,74% | 7,02% | 12,14% | 16,49% |
| 1998 | 11,28% | 4,47% | 10,94% | 11,22% | 7,66% |
| 1999 | -0,17% | 7,43% | -1,94% | -0,33% | 11,00% |
| 2000 | 5,82% | 6,30% | 6,86% | 7,36% | 9,26% |
| 2001 | 4,93% | 1,19% | 5,62% | 5,76% | 5,02% |
| 2002 | 7,79% | 4,64% | 8,91% | 8,64% | 1,00% |
| 2003 | 3,72% | 0,53% | 4,43% | 2,85% | -4,90% |
| 2004 | 4,10% | 6,14% | 6,59% | 7,33% | 1,22% |
| 2005 | 4,85% | 6,87% | 4,08% | 5,99% | 7,71% |
| 2006 | -0,04% | -2,23% | 0,27% | 0,15% | -5,23% |
| 2007 | 1,96% | 3,75% | 2,51% | 0,83% | -0,83% |
| 2008 | 0,33% | -1,43% | 10,68% | 6,30% | 17,99% |
| 2009 | 4,33% | 10,01% | 4,42% | 4,67% | -0,67% |
| 1987 - 2009 | 456,80% | 495,52% | 303,21% | 386,73% | 258,54% |
| Min. p.a. | -0,17% | -2,23% | -2,51% | -5,78% | -9,14% |
| Max. p.a. | 29,12% | 26,24% | 16,69% | 18,94% | 21,14% |
| 1987 - 2009 p.a. | 7,75% | 8,07% | 6,25% | 7,12% | 5,71% |
| Vola p.a. | 3,42% | 5,05% | 3,38% | 4,35% | 7,16% |
| Max Verlust | -5,03% | -10,62% | -5,52% | -9,43% | -15,92% |
| Aufholdauer, Jahre | -0,65 | -1,32 | -0,88 | -1,32 | -2,79 |